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俄乌局势风云突变!美国经济出现一大危险信号

作者:admin时间:2022-05-25 20:33浏览:
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全球资本市场最近突然又出现了两朵乌云,一个是俄乌局势又有恶化的迹象,另一个是美债收益率出现倒挂。

俄乌局势风云突变

原本有望持续改善的俄乌局势突然又乌云密布。

首先是泽连斯基突然改口。

据CGTN(央视英语频道),当地时间4月5日,乌克兰总统泽连斯基在全乌克兰电视直播中表示,俄乌谈判的条约中关于去军事化和去纳粹化的条款,乌克兰连谈都不会谈。关于加入北约,乌克兰已准备好了,如果北约提议乌加入,而不是开玩笑的话,乌克兰就准备加入。他还表示,如果各方希望结束战争,包括西方伙伴,那么还需继续努力。

其次是欧美正酝酿新一轮的对俄制裁。

据央视新闻报道,当地时间4月5日,美国白宫新闻发言人普萨基在简报会表示,美国总统拜登签署的8亿美元对乌援助计划正在进行中,目前已经完成大部分交付。

普萨基称,美国、欧盟及七国集团预计将于6日宣布对俄新制裁措施,包括禁止在俄罗斯的所有新投资,加大对俄罗斯的金融机构和国有企业的制裁,以及对俄罗斯政府官员及其家庭成员的制裁。

普萨基指出,美国还将禁止俄罗斯使用美国银行储备偿还债务,此举的部分目标是消耗俄罗斯的财政资源。

与此同时,欧洲方面当地时间4月5日,欧盟委员会主席冯德莱恩表示,已提议对俄罗斯实施第五轮制裁,包括禁止从俄进口煤炭;全面禁止与包括俄罗斯外贸银行(VTB Bank)在内的四家主要银行进行交易;禁止向俄罗斯出口半导体、汽车和运输设备,总计出口额约100亿欧元;禁止俄罗斯公司参与欧盟国家采购招标;禁止对俄罗斯国家机构任何形式的金融支持;禁止俄船只停靠欧盟港口等六项内容。

美联储高官鹰声嘹亮

除了俄乌局势外,美联储官员最近的鹰派表态也值得资本市场关注。

4月5日周二,在美联储3月FOMC会议纪要公布前一日,多位美联储高官的发言再度被市场解读为“鹰味十足”。其中,就连一直被视为观点鸽派的美联储未来二把手布雷纳德也转鹰了,暗示5月或快速缩表。

她在明尼阿波利斯联储举行的春季研讨会上分析家庭通胀感触的变化,并坦言“美国通胀已经过高,而且存在上行风险,遏制通胀是美联储当前的首要任务”。

布雷纳德称,美联储最关注的通胀指标??PCE个人消费支出物价指数2月同比增6.4%,远超2%的官方目标,并创1982年以来的40年高位,核心通胀率也高企且通胀压力一直在扩大。俄乌冲突是一场“地震式”的地缘政治事件,对全球大宗商品及供应链的冲击使通胀风险偏向上行。

尽管地缘政治不确定性对经济增长构成下行风险,尊龙人生就是博官网首页,但美国经济的需求势头和劳动力市场保持强劲。在此背景下,遏制通胀成为美联储当下的第一要务。

受此影响,美东时间周二,美股三大指数集体收跌。截至收盘,道琼斯指数收盘下跌0.8%,报34641.18点;纳斯达克指数下跌2.26%,报14204.17;标普500指数下跌1.26%,报4525.12点。

盘面上,科技股跌幅居前,英伟达、阿斯麦跌超5%,奈飞跌2.90%,亚马逊跌2.55%,苹果跌1.89%,谷歌-A跌1.67%,微软跌1.30%,Meta跌0.88%。推特收涨逾2%,涨幅远不及周一27%的涨幅。

美国国债收益率出现倒挂

而比起美股三大指数下跌更值得关注的是美国2年期和10年期国债收益率倒挂,3年期与30年期倒挂之势已然形成。这往往被视为是经济衰退的信号

上周二,2年期国债收益率短暂超过10年期国债收益率;周五,随着美国发布3月份非农就业报告,更加坐实了这种倒挂。收益率曲线的倒挂通常表明交易员预计美联储加息会减缓经济增长,甚至可能在中期内引发经济衰退。

之所以较长期美债收益率低于较短期美债收益率,是因为市场对未来美国经济的增长缺乏信心。具体而言,美国短债收益率一直在迅速飙升,反映出市场对美联储将升息的预期,而政策收紧可能损及经济,较长期美债收益率的升势则反应平淡。其结果是,美债收益率曲线的形状一直在趋平,并最终出现了上述2/10年期美债收益率倒挂的局面。

根据巴克莱的分析,在历史上,收益率曲线倒挂后的三个月和六个月期间,高评级公司债的表现会比美国国债更差。其策略分析师在上周五的报告中写道,对于投资者而言,现在谨慎选择证券尤为重要。

当美国国债收益率逼近倒挂时,公司债往往就会受到影响。如果2年期和10年期国债收益率之差缩小到0.3个百分点以下,投资级公司债的超额回报就更有可能是负值。

摩根士丹利首席经济学家表示,尽管美债拥有较高的避险属性,但在美联储持续加息导致美债收益率走高(债券价格下跌)的压力下,众多对冲基金已将美债视为风险资产。后继2-10年期美债收益率还会在下个季度出现倒挂,且持续三年。

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